曾一度因业绩平平而被边缘化的公募FOF,今年上半年终于凭借着实力成功实现“翻身”。银河证券基金研究中心统计数据显示,截至2019年6月26日,74只FOF产品的平均回报达8.28%。
与此同时,虽然业绩回暖,但FOF产品的业绩差距也明显拉大。统计数据显示,前海开源裕源FOF和海富通聚优精选混合FOF今年来净值分别上涨27.33%和23.53%,领跑同类产品;上投摩根尚睿混合FOF上涨9.65%,泰达宏利全能混合FOF上涨6.47%,其他公募FOF的回报均在1.43%到5.84%之间。
复盘业绩排名靠前的几只公募FOF的操作,可见它们的基金经理均较好地把握了上半年特别是一季度权益资产反弹的行情。前海开源裕源FOF基金经理在一季报中表示,在权益基金的配置上精选成长风格为主的基金是一季度收益的主要来源。另一方面,受美联储停止加息和全球避险情绪上升等原因影响,该基金还增加了黄金资产的配置,在近期黄金资产的上涨中受益明显。
海富通聚优精选混合FOF作为首批公募FOF中唯一一只“投资于股票型、混合型基金份额的比例合计为基金资产的70%至95%”的中高风险产品,其业绩受股市反弹的提振也更加明显。今年一季度,该基金净值增长率为24.73%,跑赢业绩比较基准4.72个百分点,在二季度的市场调整中回撤也较小,显示出FOF产品平滑波动的特性。
其他公募FOF(养老FOF除外)今年上半年也全部实现正收益,但因为多数采用风险平价等低风险策略,业绩回报相对稳健。截至7月4日,全市场公募FOF产品(养老FOF除外)净值几乎全部回到1元上方,在运作过程中各自的风格特征也逐渐显现。
大成基金大类资产配置部首席FOF研究员王群航认为,独特的优势使得公募FOF具有优越的市场发展潜力,包括投资标的整体质地良好、专业化的资产管理、双重优中选优、风险和收益的二次平滑、较好的流动性,以及非负资产性质等。
随着头部产品在运作中逐渐浮出水面,针对FOF的新“玩法”也开始面世。6月25日,中国建设银行携手前海开源基金打造“银基合作”新模式,以公募FOF为重要载体。据悉,此次双方合作的主打产品为前海开源裕泽FOF,据前海开源基金首席市场官刘翔介绍,该产品立足于客户长期盈利角度,特别设置了较为宽松的权益投资比例以及定期开放运作等方式。
前海开源基金总经理蔡颖表示,个人投资者在面对众多的投资品种时,将不可避免地遇到信息不对称、专业能力不足、投资途径不畅等多重困境,迫切需要专业资产管理机构提供的资产配置服务,而诞生于2017年的公募FOF将成为践行资产配置理念和服务的最好载体。